Влияние финансовых направлений на систему менеджмента. Объекты и основные направления финансового менеджмента

(характерные для всех типов и форм собственности)

1. Формирование активов по отдельным видам и общей их суммы в целом , исходя из предусматриваемых объемов деятельности предприятия и оптимизации состава активов с позиции эффективности их использования, а также ликвидности, поддерживающей постоянную платежеспособность.

2. Формирование финансовой структуры капитала , где определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; формирование целевой структуры капитала , обеспечивающей наиболее низкую стоимость и достаточную финансовую устойчивость капитала.

3. Управление оборотными активами, здесь предметом изучения является анализ и прогнозирование продолжительности отдельных циклов оборота капитала с выделением отдельных видов этих активов: запасов товарно-материальных ценностей, денежных активов, дебиторской задолженности.

4. Управление внеоборотными активами, здесь предметом является обеспечение эффективного использования основных средств предприятия, составляющих большую часть внеоборотных активов. В процессе управления осуществляется анализ эффективности использования отдельных видов основных фондов, определяется потребность финансовых ресурсов для обеспечения текущего и капитального ремонта, а также замены в связи с физическим и моральным износом, а также формируется система по повышению фондоотдачи действующих основных фондов.

5. Управление инвестициями , здесь формируется направление инвестиционной деятельности предприятия, производится оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и производится выбор наиболее эффективных из них. Особое внимание уделяется выбору форм (лизинг и т.д.) и источников финансирования. Производится оптимизация состава источников инвестиционных ресурсов.

6. Управление формированием собственных финансовых ресурсов, здесь предметом является определение потребности в собственных финансовых ресурсах для реализации экономической стратегии, поддержание финансовой устойчивости. Особое внимание уделяется привлечению собственных источников финансирования собственного капитала (чистая прибыль и амортизационные отчисления).



7. Управление привлечением заемных средств , где главным является определение общей потребности в заемных финансовых средствах, проводится оптимизация соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности и определение стоимости заемных средств.

8. Управление финансовыми рисками , здесь выявляется состав основных финансовых рисков, производится оценка уровня этих рисков и их неблагоприятных последствий по отдельным операциям и хозяйственно деятельности в целом, производится формирование системы мероприятий по профилактике и минимизации отдельных рисков и их внутреннему, и внешнему страхованию, разрабатывается система оценки диагностики банкротства предприятия.

Леверидж и его роль в финансовом менеджменте

Процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли характеризуется категорией левериджа.

Леверидж (рычаг) – трактуется в экономике как фактор, небольшое изменение которого приводит к существенному изменению результативных показателей.

Виды левереджа:

1. Финансовый леверидж характеризует, сколько нужно привлекать заемных средств, чтобы лучше использовать собственные. Он характеризует оптимальное отношение между собственными и заемными средствами и показывает, в каком объеме предприятие имеет возможность привлекать заемные средства.

2. Производственный леверидж (оперативный леверидж).

3. Производственно-финансовый леверидж .

Финансовый леверидж

Основные показатели, используемые в категории левериджа:

– Выручка от реализации (минус НДС, акцизы).

Затраты на производство реализованной продукции:

Условно переменные;

Условно постоянные.

Сальдо доходов и расходов от внереализационной деятельности

= Валовой доход до выплаты процентов и налогов

– Уплата % за кредиты

= Налогооблагаемая прибыль

– Налог на прибыль

= Чистая прибыль

Показатели А Б
Активы
Пассивы
В т.ч. СС
ЗС - 500 под 15 % в год
Прибыль
Рентабельность активов 20 %
Рентабельность СС прирост Δ = 5 %
Налог на прибыль (д.б. не более 1/3 часть от прибыли) Max 67 Max 42
Чистая прибыль 200 – 67 = 133 125 – 42 = 83
Чистая рентабельность собственных средств Δ = 3 %

При одинаковой рентабельности активов различная рентабельность собственных средств обусловлена различной структурой финансовых источников, и разница Δ = 5 % представляет собой уровень эффекта финансового рычага.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемая благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Формула эффекта финансового рычага:

ЭФР = (1 – ставка налогообложения прибыли)× (ЭР – СРСП)×

ЭФР – эффект финансового рычага;

ЭР – экономическая рентабельность предприятия;

СРСП – среднерасчетная ставка процента;

ЗС – заемные средства

СС – собственные средства

СРСП увеличивается с каждым займом, т.к. ставка каждого нового займа больше предыдущего из-за все более возрастающего риска. Она определяется как средневзвешенная величина стоимости привлекаемых кредитов.

Эта формула используется банками при оценки кредитоспособности (риск кредитора)/

а) ЭР – СРСП > 0 – сделка выгодная

ЭФР – часть теории левериджа (рычага).

Правила заимствования кредитов:

1. Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то оно выгодно для предприятия. При этом необходимо следить за состоянием дифференциала, т.к. при росте плеча финансового рычага банки склонны компенсировать возрастание своего риска повышением цены кредита.

2. Риск кредитора выражается величиной дифференциала. Чем больше дифференциал, тем меньше риск, и наоборот. Поэтому нецелесообразно увеличивать любой ценой плечо рычага, а необходимо регулировать его в зависимости от дифференциала.

Оптимальная величина ЭФР находится в пределах от 1/3 до 1/2 уровня экономической рентабельности активов. В этом случае предприятие способно компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достаточную отдачу.

Объектом регулирования выступают существующие финансовые ресурсы предприятия, долговые обязательства, ликвидные активы. Задача финансового менеджмента — снизить убытки и максимизировать доходность бизнеса.

Финансовый менеджмент ориентируется на стратегические цели компании, быстро адаптируется к изменениям ситуации. Структура управления финансовыми потоками тесно интегрируется с департаментами компании, чтобы контролировать величину прибыли (убытков) по каждому управленческому решению.

Задачи

С точки зрения управления, финансовый менеджмент рассматривается как часть общего руководства бизнесом и отдельный департамент в компании, выполняющий узкий список функций.

  • Финансовый менеджмент в качестве системы управления включает создание финансовой стратегии, построение учетной политики, внедрение бухгалтерских программных продуктов, постоянный контроль эффективности работы компании. Например, в задачи финансовых менеджеров входит построение бюджета, системы материальной мотивации персонала.
  • Финансовый менеджмент в качестве отдельного департамента управляет финансовыми активами и рисками, отслеживает денежные потоки, выбирает инвестиционные проекты для участия, следит за информационными потоками в компании. Например, оценка приобретенных основных фондов проводится после изучения сопроводительной документации.

Финансовый менеджер определяет инвестиционную политику компании (перечень проектов, в которые вкладываются активы), управляет материальными активами (оформляет сделки купли-продажи основных фондов), рассчитывает и выплачивает дивиденды акционерам. Постоянная задача финансового менеджмента — классификация и учет доходов и расходов компании, подготовка аналитических отчетов для руководства.

Эффективность финансового менеджмента зависит от качества внешних источников информации, которые используются для сбора и анализа показателей. Например, открытые данные банков и страховых компаний, информация от конкурентов, нормативные требования надзорных органов и финансовая отчетность предприятия должны проверяться на полноту и достоверность.

Принципы

Независимо от специфики компании, текущих и стратегических целей ее развития, финансовый менеджмент представляет собой системную деятельность, направленную на решение конкретных задач путем распределения денежных потоков. Деятельность финансового менеджера направлена на решение стратегических задач, достижение финансового благополучия в долгосрочном периоде.

  • Компромисс риска и доходности. Финансовый менеджмент учитывает альтернативные затраты, общую эффективность рынка, прогнозируемую доходность и связанные с ней риски перед принятием управленческих решений. Например, инвестирование в стартапы приносит высокий доход и сопровождается риском потери вложений.
  • Асимметричность и временная ценность информации. Конфиденциальная информация об особенностях рынка, полученная от контрагентов или надзорных органов, может принести выгоду в краткосрочном периоде. Например, «налоговые каникулы» для компаний, проводящих НИОКР, могут действовать два года.

Финансовый менеджмент предполагает неограниченное время функционирования компании, стремится соблюсти интересы владельцев бизнеса и работников, справедливо оценить доступные источники финансирования.

Как любая управляющая система ФМ имеет конкретную систему объектов управления. Это:

Активы предприятия;

Капитал предприятия;

Денежные потоки;

Финансовые ресурсы;

Финансовые реальные инвестиции;

Финансовые риски.

С учетом объектов финансового управления на предприятии выделяют следующие основные направления финансового менеджмента :

· формирование необходимого объема активов и их оптимизация;

· формирование объема капитала и оптимизация его структуры;

· управление денежным оборотом предприятия по различным сферам деятельности: операционной (производственной); инвестиционной; финансовой;

· управление оборотными активами в целом и в разрезе отдельных элементов;

· управление внеоборотными активами;

· управление реальными и финансовыми инвестициями;

· управление собственными финансовыми ресурсами, создаваемыми за счет внутренних и внешних источников;

· управление привлечением заемных средств;

· управление финансовыми рисками;

· управление финансовым состоянием и предотвращение угрозы банкротства.

Приоритетность направлений Финансового менеджмента для каждой организации своя – в зависимости от ее целей, отраслевых особенностей, организационно-правовой формы.

Принципы финансового менеджмента

Это те основополагающие начала, на которые следует ориентироваться при выработке финансовой политики. Основными из них являются:

А) Интегрированность с общей системой предприятия

Финансовая политика – это часть общей экономической политики организации. Какое бы управленческое решение не принималось, будь то сфера управления производством или персоналом, или любая другая ситуация – оно прямо или косвенно отражается на финансовых результатах.

Б) Комплексный характер управленческих решений

Решения в области формирования, распределения и использования денежных средств взаимосвязаны и иногда носят противоречивый характер. Так, например, если принято решение о вложении средств в высокодоходный проект, то может снизиться доля операционной прибыли, направляемой на собственные нужды, на выплату дивидендов. Или, другой пример, в период гиперинфляции развитие производства замедляется, а большая доля остаточной прибыли идет на доплату работникам.



в) Многовариантность подходов к управленческому решению

Например, существуют альтернативные варианты увеличения доходности собственных средств, временно свободных. Их можно:

Использовать под прирост оборотных средств, и увеличить объем продаж, а массу прибыли, полученной от реализации, использовать по своему усмотрению;

Положить на депозит в коммерческий банк и получить в конце года первоначальный вклад, увеличенный на проценты;

Вложить в акции другого предприятия и получить дивиденды;

Вложить в инвестиционный проект.

Для того, чтобы выбрать наиболее подходящий вариант, следует рассчитать по каждому из них норму доходности (т.е. норму прибыли с одного вложенного рубля) и сравнить ее с уровнем риска, потому что каждая финансовая операция сопряжена с риском не только потери или снижения доходности, но и невозвратности средств. Причин возникновения финансовых рисков много, особенно в условиях рыночной нестабильности.

Г) Ориентированность на стратегические цели развития

Как бы не были привлекательны на текущий момент некоторые управленческие решения, но они должны быть отклонены, если противоречат или отодвигают главную цель. Например, собственники заинтересованы в том, чтобы получить больший дивиденд по акциям, но, если принято решение мобилизации собственных средств в связи с предстоящим техническим перевооружением, то дивидендами придется пожертвовать ради главной цели. Ведь перевооружение производства позволит выпускать конкурентоспособную продукцию, укрепить позиции предприятия на рынке.

Д) Динамизм в управлении

Динамизм в управлении обусловлен изменчивостью прежде всего внешних факторов, особенно если экономическая ситуация в стране нестабильна.

Конъюнктура рынков как потребительских товаров, так и фондовых инструментов, постоянно меняется даже не ежемесячно, а чаще. Например, изменилось законодательство в области налогообложения, изменилась кредитно-денежная политика, изменились и денежные потоки на предприятии; изменились цены на сырье, готовую продукцию – изменилась и ассортиментная политика предприятия, а значит денежные потоки. Решение, принятое вчера в сфере формирования и расходования денежных потоков, сегодня оказывается неприемлемым.

Финансовая работа на предприятии осуществляется по трем основным направлениям:

1) финансовое планирование (бюджетирование доходов, расходов и

капитала);

2) оперативная (текущая) деятельность по управлению денежным

оборотом;

3) контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование заключается в разработке различных видов финансовых планов (бюджетов). В соответствии с Методическими рекомендациями Министерства Экономики Российской Федерации по разработке финансовой политики предприятия с 01.10.1997 г. должны составлять бюджеты по структурным подразделениям (центра ответственности) и по предприятию в целом.

Для организации системы бюджетирования на крупных предприятиях целесообразно создавать следующие центры ответственности:

1) по доходам , включая управление маркетинговой и коммерческой деятельностью;

2) по расходам , включая управление производством, снабжением и ремонтом основных средств;

3) по прибыли , включая управление финансовой деятельностью;

4) по инвестициям , включая управление техническим развитием и персоналом.

Консолидированный бюджет состоит из доходного и расходного разделов. Доходный раздел прогнозируется на основе плана продаж и плана денежных поступлений из прочих источников с учетом остатков денежных средств. Расходный раздел прогнозируется на основе:

Бюджета материальных затрат в расчете на производственную программу;

Бюджета расхода электрической энергии;

Бюджета фонда оплаты труда;

Плана-графика взносов во внебюджетные фонды;

Плана-графика налоговых выплат;

Плана-графика погашения кредитов;

Бюджета прочих расходов.

Оперативно-финансовая работа заключается в обеспечении регулярных денежных взаимоотношений с партнерами по оплате закупаемых товарно-материальных ценностей и оборудования; начислению заработной платы, социальных и дивидендных выплат; начислению и перечислению налоговых платежей, процентов и прочих выплат; взиманию долгов с дебиторов, в проведении операций с ценными бумагами и проч.

Контрольно-аналитическая работа заключается в осуществлении систематического контроля за исполнением структурных и консолидированных бюджетов, структурой капитала, эффективностью использования основных и оборотных средств, платежеспособностью и ликвидностью баланса.

Одной из задач финансового менеджмента является построение эффективной системы управления финансами.

Исходя из объема и сложности решаемых задач финансовая служба предприятия может быть представлена финансовым управлением (на крупных предприятиях) или финансовым отделом (на средних предприятиях). На малых предприятиях решением финансовых вопросов занимается либо финансовый директор, либо главный бухгалтер; как таковая, финансовая служба отсутствует.

Примерная структура финансовой службы включает, чаще всего, подразделения, указанные на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Структура финансовой службы.

На финансовую бухгалтерию возлагается обязанность вести бухгалтерский учет хозяйственных операций и на его основе составлять финансовую отчетность в соответствии с установленными стандартами и требованиями.

Аналитический отдел занимается анализом и оценкой финансового состояния предприятия, прогнозированием финансовых показателей, исходя из маркетинговых исследований, а также анализом и оценкой предполагаемых инвестиционных проектов.

Отдел финансового планирования разрабатывает основные плановые документы: баланс доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, плановый баланс активов и пассивов. Информационной основой планирования служат данные аналитического и оперативного отделов, бухгалтерии и др. экономических служб предприятия.

Оперативный отдел собирает счета, накладные и т.п., отслеживает их оплату, контролирует взаимоотношения с банками по поводу безналичных расчетов и получения кредитов, с налоговыми инспекциями, партнерами и проч.

Отдел ценных бумаг формирует портфель ценных бумаг и управляет ими, а также принимает участие в работе валютных и фондовых бирж.

В процессе работы финансовых служб используют финансовые инструменты .

Согласно международному стандарту под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременно увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия.

К финансовым активам относятся:

Денежные средства;

Контракт на получение денежных средств и других активов от другого предприятия;

Контракт на обмен финансовыми инструментами с другим предприятием на взаимовыгодных условиях;

Акции другого предприятия.

К финансовым обязательствам относятся:

Контрактное обязательство взимать другому предприятию денежные средства или предоставить какой-либо другой актив;

Контрактное обязательство обменяться финансовыми инструментами на взаимовыгодных условиях (например, вынужденная продажа дебиторской задолженности).

Другими словами, финансовый инструмент – это операция, в основе которой лежат финансовые активы и обязательства и которая оформлена договором (имеет форму контракта).

Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные.

Первичные финансовые инструменты – это кредиты и займы, облигации и др. долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям.

Вторичные или производные финансовые инструменты (в специальной литературе их называют деривативами) – это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, свопы.

Существует и более упрощенное понимание сущности понятия «финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе, на расчетном и прочих счетах), кредитные инструменты (облигации, векселя, фьючерсы, форвардные контракты, опционы и проч.) и способы участия в уставном капитале (акции, паи).

Методы финансового управления многообразны. Основные из них: финансовое прогнозирование и планирование, финансовый анализ, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, финансовые санкции, система стимулирования, лизинг, аренда, залоговые операции, факторинг, трансфертные операции и проч.

Приемы финансового управления : кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, дисконтирование, акциз, компаудинг, котировка курса валют и проч.

Вопросы для самоконтроля

1. Сформулируйте основную стратегическую цель финансового менеджмента.

2. Какие задачи в управлении финансами приходится решать руководству фирмы для достижения поставленных целей?

3. Перечислите основные объекты финансового менеджмента.

4. Сформулируйте основные направления финансового менеджмента.

5. На каких принципах основано управление финансами?

6. По каким направлениям ведется финансовая работа на предприятии?

7. С какой целью и по каким принципам создаются на предприятии «центры ответственности»?

8. Какие отделы входят в состав финансовых служб и какие задачи они решают?

9. Что такое финансовые инструменты?

10. Перечислите методы и приемы управления финансами.

Тесты к теме 1.1

1. Одним из направлений финансового менеджмента является:

а) формирование необходимого объема активов и их оптимизация;

б) своевременное обновление активов и снижение затрат, связанных с их

использованием;

в) обеспечение высокой производительности и эффективности

использования активов.

2. К принципам финансового менеджмента относится:

а) комплексный характер принимаемых решений;

б) самоокупаемость и самофинансирование;

в) максимизация прибыли.

3. Финансовая работа включает в себя:

а) составление консолидированного бюджета;

б) отслеживание финансовых взаимоотношений;

в) контрольно-аналитическая работа;

г) все перечисленное.

4. К финансовым инструментам относится:

а) денежные средства;

б) контракт на получение актива от другого предприятия;

в) обязательство выплатить другому предприятию денежные средства;

г) все перечисленное.

5. Кредитными инструментами не являются:

а) долговые ценные бумаги (облигации, векселя);

б) форвардные контракты;


Подобные документы

    Обобщение ключевых направлений финансового менеджмента. Формирование активов по отдельным видам и общей их суммы, управление оборотными, внеоборотными активами и инвестициями. Определение влияния сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов.

    контрольная работа , добавлен 17.12.2014

    Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами. Цели, принципы организации финансового менеджмента. Управление оборотными активами и текущими пассивами. Проблемы и пути оптимизации стратегии финансового менеджмента на предприятиях.

    курсовая работа , добавлен 14.06.2011

    Определение оборотных активов, их классификация, формирование операционного, производственного и финансового циклов предприятия. Агрессивная, консервативная и умеренная модели управления оборотными активами. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

    контрольная работа , добавлен 17.10.2010

    Виды кредиторской и дебиторской задолженности, ее анализ на примере ООО "Призма". Состав и структура дебиторской и кредиторской задолженности, ее оборачиваемость. Методы управления дебиторской задолженностью, пути оптимизации расчетов предприятия.

    дипломная работа , добавлен 21.03.2011

    Анализ состава и структуры источников средств предприятия, коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности и деловой активности, состава и состояния дебиторской и кредиторской задолженности. Принципы политики управления дебиторской задолженностью.

    презентация , добавлен 15.06.2011

    Сущность и классификация дебиторской задолженности. Методология экономического анализа управления ею. Особенности системы управления состоянием дебиторской задолженности на предприятии. Рекомендации по совершенствованию методики финансового менеджмента.

    курсовая работа , добавлен 24.04.2014

    Теоретические основы, цели, задачи и методы финансового менеджмента в страховой фирме. Проблемы и основные недостатки в системе финансового менеджмента в ЗАО СК "РОСНО". Формы и методы повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости компании.

    дипломная работа , добавлен 29.12.2012

    Определение основных секторов финансовой среды предприятия: капитал, денежный рынок, инвестиции. Изучение истории развития финансового менеджмента и определение его роди в управлении капиталом. Функции финансового менеджмента и финансовая политика фирмы.

    презентация , добавлен 14.12.2014

    Цель и задачи финансового менеджмента. Концепция временной стоимости денег и математические основы финансового менеджмента. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте. Финансовая отчетность и оценка финансового положения предприятия.

    шпаргалка , добавлен 23.01.2009

    Функции и информационная основа финансового менеджмента. Модели учета, принципы и этапы формирования финансовой отчетности. Анализ финансовых результатов, цели и задачи долгосрочного планирования. Диверсификация производства как способ снижения риска.

Финансовый менеджмент – это направление, которое занимается формированием капитала в компании, а также ведает вопросами его рационального использования с целью увеличения прибыли.

Понятие финансового менеджмента

Сегодня финансовый менеджмент – это совокупное понятие, которое состоит из несколько областей:

  • высшие вычисления в сфере финансов;
  • анализ бюджета;
  • анализ вложенных средств;
  • работа с рисками;
  • управление в кризис;
  • оценка акций организации.

Как деятельность менеджмент принято рассматривать с трех сторон:

  • управление бюджетом организации;
  • орган управления;
  • вид деятельности, связанный с предпринимательством.

Ответ на вопрос что изучает финансовый менеджмент очень прост – управление бюджетом предприятия, его грамотное ведение, распределение средств, а кроме того анализ и оценка имеющейся схемы работы с капиталом.

История финансового менеджмента

Финансовый менеджмент начинает свою историю в США в начале двадцатого века. Изначально он занимался вопросами бюджетирования молодых компаний, позже в эту же сферу вошли инвестиции финансов в новые направления развития, а также проблемы способные привести к банкротству.

Считается, что первый существенный вклад в науку внес Марковиц. В пятидесятых годах прошлого века он разработал портфель инструментов на уровне теории. Через два года тройка ученых Шарп, Линтнер и Моссин на основе разработок Марковица создали метод оценки активов. С его помощью можно сопоставить риски и доходы конкретной организации. Дальнейшие работы в данной области позволили создать ее ряд инструментов, которые помогают проводить оценку ценообразования, рынка и других необходимых сфер бизнеса.

Следующим этапом развития стали разработки Модильяни и Миллера. Они вплотную занялись исследованием строения капитала, а также стоимостью возможных поступлений финансирования. В 1985 году выходит книга «Стоимость капитала», которая становится своего рода рубежом.

«Стоимость капитала» раскрывает теорию портфеля инструментов финансирования и структуру капитала. Упрощенно можно сказать, что книга позволяет получить ответы на вопрос – где взять деньги и куда их грамотно вложить.

Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента

Финансы любой компании – это система хозяйственных отношений внутри и за ее пределами. Иными словами, отношения, возникающие при использовании денежных ресурсов, относятся к финансовой деятельности.

Каждый бюджет имеет свою специфику, которая зависит от многих параметров – объем, его структура, длительность цикла производства продукции, затраты, экономические условия и даже климатические аспекты.

Какую роль играет финансовый менеджмент в организации

Финансовое управление – это система работы с бюджетом предприятия. Она, как и любая система имеет свои методы, формы и приемы управления. Любое решение принимается после сбора и обработки необходимой информации.

Вполне очевидно, что эффективно использовать финансы, а прежде их получить невозможно без проработанной системы управления ими.

Стоит отметить, что финансовый менеджмент на предприятии – самый важный вид управления, так как от его эффективности зависит конкурентоспособность и устойчивость компании на современном нестабильном рынке (см. ).

Финансовый механизм

Управление финансами осуществляется с помощью механизма, который в свою очередь включает методы формирования, планирования и стимулирования работы с денежными ресурсами.

Финансовый механизм делится на четыре составляющих:

  1. Контроль деятельности предприятия государством.
  2. Регулирование рынком.
  3. Внутреннее регулирование.
  4. Приемы и методы конкретного характера, выработанные после получения информации и ее трактовки.

Финансовый менеджмент, как система делится на две подсистемы – субъект и объект.

Объект – это то на что направлена деятельность. Объектами финансового менеджмента являются деньги предприятия, их оборот, а также денежные отношения между разными структурами одного предприятия.

Субъекты финансового менеджмента – это то откуда исходит любая деятельность. А именно это группа лиц или один менеджер, которые обрабатывает поток информации и вырабатывает систему управления. Кроме того это лицо занимается контролем и оценкой эффективности выбранной стратегии. Также в его сферу деятельности входит , оценка рисков и все что касается доходов и расходов.

Цели и задачи финансового менеджмента

Цели и задачи – это два взаимосвязанных понятиях. Если говорить в общем, то задача всегда вытекает из цели. Цель – это более глобальное действие, достижение которой осуществляется путем решения конкретных задач. Таким образом, цель имеет большую протяженность во времени, а задача маленькую. Цели и задачи финансового менеджмента всегда идут бок о бок, и одно не может достижимо без другого.

Для каждой цели обычно прописывается несколько задач, которые помогают ее осуществить.

Цели финансового менеджмента:

  • рост стоимости организации на рынке;
  • увеличение доходов компании;
  • закрепление положения организации на нынешнем рынке или захват новых территорий;
  • избегание крупных финансовых затрат или банкротства;
  • повышение материального достатка не только руководства компании, но и сотрудников;
  • осуществление возможности вкладывать бюджет компании в новые области, например, науку.

Наиболее распространенные задачи финансового менеджмента:

  1. Рост рыночной стоимости компании. Для того чтобы акции компании выросли необходимо добиться крепких позиций рынке. Для этого необходимо наладить грамотную работу финансирования не только хозяйственной части. Не маловажным моментом является инвестирование в прибыльные проекты или области. Кроме того необходимо позаботиться об оптимизации финансовых дел компании и привлечения источников бюджетирования не только посредством собственной прибыли (см. ).
  2. Оптимизация финансовых потоков компании. Здесь задача решается грамотным подходом к платежеспособности и ликвидности. Все свободные финансы компании должны быть направлены в дело, чтобы исключить возможность их обесценивания. Кроме того это позволит нарастить прибыль.
  3. Уменьшение рисков связанных с потерей финансов. Задача решается путем разработки эффективной системы выявления и оценки рисков. А также разработка действий по их минимизации или компенсации возможных потерь.
  4. Рост прибыли. Задача решается за счет оптимизации использования денежных потоков. Важным моментом является грамотные расчеты оборотных и внеоборотных активов.

Функции и методы финансового менеджмента

Функции финансового менеджмента :

  • организация отношений со сторонними организациями, контроль отношений;
  • получение и рациональное использование материальных ресурсов;
  • способы размещения капитала компании;
  • анализ и корректировка денежных потоков предприятия.

Финансовый менеджмент также имеет стратегию и тактику. Стратегия – это общее направление, то есть к чему движется компания, тактика – краткосрочное направление, то есть то, как будет реализована стратегия. Процессы аналогично целям и задачам. Можно провести аналогию: стратегия – это формирование целей, тактика – формирование задач.

Исходя из вышесказанного, существуют следующие методы финансового менеджмента, которые позволяют выполнять функции:

Планирование:

  1. создание финансовой политики компании, составление целей на долгосрочный и краткосрочный период, составление плана бюджетирования организации;
  2. создание ценовой политики, анализ продаж, прогнозирование поведения рынка;
  3. налоговое планирование.

Создание структуры капитала, расчет его стоимости:

  1. поиск потребностей бюджетирование подразделений компании, поиск альтернативного финансирования, разработка структуры капитала, которая обеспечит рост прибыли;
  2. расчет стоимости капитала;
  3. создание потока инвестиций таким образом, что прибыль от них перекрывала амортизацию;
  4. анализ инвестиций (см. ).

Разработка политики инвестиционных вложений:

  1. поиск точек роста и вложения свободных финансов, анализ возможных вариантов, выбор наиболее прибыльного с меньшим количеством рисков;
  2. разработка инвестиционных инструментов, управление ими, анализ эффективности.

Управление оборотным капиталом:

  1. на основе прогнозируемых точек роста, выявление потребностей в отдельных финансовых активах для них;
  2. разработка такой структуры активов, чтобы деятельность компании была ликвидной;
  3. увеличение эффективности использования оборотного капитала.
  4. анализ денежных операций, их контроль и проведение.

Работа с рисками:

  1. поиск рисков;
  2. анализ и способы избежать риски (см. );
  3. разработка способов компенсации финансовых потерь от рисков.

Информационное обеспечение финансового менеджмента

Финансовый менеджмент не может быть эффективным без работы с информацией. Вся информация, поступающая в отдел финансового менеджмента, приходит по двум каналам – внутренним и внешним. В целом информацию необходимую для эффективной работы подразделения можно разбить на несколько типов:

  1. Общеэкономическое развитие страны (необходимо для ).
  2. Конъюнктура рынка, то есть конкурентоспособность товаров (необходимо для разработки портфеля краткосрочных инвестиций).
  3. Информация об эффективности работы конкурентов и контрагентов (важно для принятия управленческих решений ближайшего действия).
  4. Информация о нормативах и регулировке деятельности.
  5. Показатели о финансовой деятельности самого предприятия (отчеты о прибылях и убытках, так называемый P&L отчет).

Проблемы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент, как и любое другое направление управления на предприятии имеет ряд проблем. В России было проведено исследование, на основании которого удалось выявить основные проблемы. Были опрошены генеральные и финансовые директора более чем 250 предприятий самого разного размера. Некоторые из них включают не более 30 сотрудников, в других персонал достигает нескольких тысяч человек.

Проблемы, с которыми сталкивается финансовый менеджмент:

  • управление финансами и дефицит денежных средств;
  • составление плана работы;
  • обучение управлению финансами;
  • антикризисное правление;
  • разработка стратегии финансирования;
  • управление статьями расходов;
  • организационная структура финансового отдела;
  • иные задачи финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент – это работа с деньгами предприятия, соответственно эффективным считается такой вид менеджмента, при котором прибыль и рентабельность предприятия растут.

Оценить эффективность финансового менеджмента можно путем анализа нескольких групп:

  • рентабельность и прибыльность компании;
  • деловая активность и капиталоотдача;
  • рыночная стоимость компании.

Для получения рентабельности и прибыльности компании анализируют несколько показателей:

  • насколько эффективно предприятие получает прибыль от своей основной деятельности;
  • хватает ли собственного бюджета (без привлечения сторонних капиталов) для осуществления деятельности;
  • сопоставляется чистая прибыль к активам на счетах (самый эффективный способ оценки);
  • сравнивается прибыль полученная от реализации товара с затратами на ее производство и реализацию;
  • сколько каждый рубль приносит прибыли.

Деловая активность и капиталоотдача показывают эффективность использования привлеченных средств и вложенных собственных финансов в другие направления. Оценивается прибыль от этих действий.

Рыночная стоимость компании – это показатель для внешних компаний, например, партнеров. С его помощью сторонние организации могут делать выводы об эффективности деятельности предприятия, а также принимать решения относительно начала совместной деятельности и партнерства.

Базовые показатели финансового менеджмента

В настоящее время на российском рынке приняты стандарты западного ведения бизнеса. Базовыми показателями финансового менеджмента являются:

  • добавленная стоимость;
  • брутто-результат эксплуатации вложений во внешние источники;
  • нетто-результат эксплуатации вложений во внешние источники;
  • экономическая рентабельность активов.

Добавленная стоимость – формируется путем вычета из стоимости всей произведенной продукции (не только проданной) за отчетный период стоимости услуг, материалов и сторонних организаций. Этот остаток и является чистой добавленной стоимостью. Чем он выше, тем успешнее предприятие.

Брутто-результат – из предыдущего показателя отнимаются зарплаты и все связанные с ними расходы (налоговые и пенсионные отчисления и прочее). Данный показатель показывает прибыль без амортизации, налога на прибыль и издержек по заемным финансам. Описывает насколько успешно компания ведет свою финансовую деятельность. Помогает прогнозировать дальнейшее развитие.

Нетто-результат – от предыдущего показателя отнимаются все затраты на восстановление собственного баланса (без учета оплаты процентов по кредитам, налога на прибыль, займы и прочее). Показывает балансовую прибыль организации.

Экономическая рентабельность – чистая прибыль со всеми вычетами расходов, как своих трат, так и заемных средств.